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2023年，对创业投资而言，机遇和挑战并存：消费复苏、ChatGPT牵动全球，部分行业延续发展态势，一些行业出现转机。2023年的投资机会何在，如何把握？日前，在第十一届中国创业投资论坛圆桌讨论环节，多位头部机构一线投资人围绕“2023年热点投资赛道”主题展开了热烈交流。
疫情影响消散，最直接可见的复苏发生在消费领域，一级市场消费投资的机会能否重启？天图投资合伙人潘攀表示：“第一，今年肯定比去年好；第二，消费在中国是一个巨大且增速稳定的市场，国外大的消费公司都在中国设定了很高的增长率。”
近年来，在资本市场支持科技创新的导向下，不少原本做纯消费投资的投资机构，纷纷转向科技消费领域。“纯消费投资这两年确实比较难下手，但科技消费却机会不少。”洪泰基金董事总经理杨勍表示，“我们过去投了比较多科技消费类项目，其中包括不少科技公司，所以对我们来说，从消费投资转向科技投资没有太大问题。”
随着科技创新的发展，传统消费已经“含科量”十足，科技的更迭给传统消费带来怎样的新机会？在潘攀看来，做消费投资本质上要抓住第一性的东西，就是消费品能否真正创造价值以及提高效率。只有做到这两点，才是值得投资的好公司。
温润投资管理合伙人白云帆介绍，要验证一项技术、产品或模式，作为温氏集团旗下产业资本的温润投资有独特的优势。集团的不少应用场景都是产品和技术的“试验场”，能借此判断产品的优劣势和市场前景。
除了消费，医疗健康领域也是市场关注焦点。火山石资本创始合伙人章苏阳认为，生物医药行业的难在于强监管，要做创新药，就需要做三期临床，这个时间省不了，所以退出时间比较长。此外，一个靶点也有好多家在做，而医疗器械产品除了大型设备如核磁、CT等，天花板普遍不高，这给医疗健康的创业和投资提出很大的挑战。
硬科技投资是当前最大的确定性方向。“如今大家对投资方向达到前所未有的共识，就是一定要投硬科技。”同创伟业合伙人张一巍认为，“从现在这个时点看，新能源、半导体、AI领域，我个人觉得还是有比较多的投资机会。”
有观点认为，无论是消费、科技还是医疗，做到一定程度都需要进行并购整合，才能诞生一家伟大的公司。尤其在当前消费企业上市遇阻的情况下，消费领域投资的退出通道或许更多在于并购。“并购整合是未来消费投资最大的退出渠道，今天我们看到的全球最大食品、医疗企业，都是经历了较长历史的并购和整合的。”潘攀表示。
杨勍也认为，未来消费类投资的退出，要么是港股IPO，要么是寻求并购重组的机会，这部分的存量机会很大。他还表示，当前洪泰基金投资的很多公司都有分拆的机会，也意味着有很多并购重组机会。
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